多くの国が欧州債の「監獄」に深くはまり、ユーロは「倒春寒」に見舞われた。

メディアを頻繁に見る「ユーロ債危機」にはすでに「読書疲労」があったかもしれないが、市場動向に注目した投資家は危機の推移を無視してはいけない。現在、ヨーロッパの多くの国は数日間の危機から回復していないばかりか、かえってますます深刻な状況に陥っているようです。ギリシャ債務再編のうわさを受けて、国債の信用破約スワップ（CDS）が過去最高値に浮上した。先週、アイルランドは格付け機関のムーディーズによって格付けが引き下げられました。銀行また、降格されました。ポルトガルはEUの最終的な救援計画を待っています。

ヨーロッパの中央銀行は引き締めのペースが乱れないと示唆していますが、おぼろげな利潤は一連の利潤と空回りに耐えられず、ユーロは「春寒を逆さまにする」という威力を感じました。18日、投資家はユーロを売り、ユーロは対日の円相場の中で今月の最低水準に下落した。

「債務の返済」は違約予想の値上げを助けたと伝えられています。

先週以来、ギリシャの債務再編に関するうわさが絶えない。ギリシャのメディアは18日、ギリシャが今月初めにEUと国際通貨基金（IMF）の債務再編を希望していたことや、今年6月にも問題が議論されると報じた。しかし、ギリシャの財務相や欧州連合（EU）、IMF（IMF）幹部らはこの噂を否定しています。

「倒債」のうわさを受けて、ギリシャの10年債の利回りは先週13%以上に上昇しました。一方、ギリシャ国債のCDS価格は先週、記録的な1147ポイントに急騰しました。これは投資家がギリシャ国債の今後5年間の違約率が大幅に増加すると予想していることを示しています。また、ポルトガルの2年、5年と10年債の利回りは先週平均で記録的な水準に上昇しました。

ギリシャ政府は15日、今後5年間で260億ユーロの財政赤字をさらに削減する減赤計画を発表し、重点国有企業の株式を減額すると発表しました。それでも18日、ギリシャの5年間債CDSは引き続き上昇し、一度は1220ベーシスポイントまで84ベーシスポイント上昇し、記録水準を更新しました。CDS価格が上昇しているということは、投資家がギリシャの債務のデフォルトを押さえ込む期待が高まっていることを意味します。

混乱は中央銀行の退出の道を変えにくいです。

ギリシャを除いて、ユーロ圏の他のいくつかの債務問題国の「債務状況」も緩和されていません。EU執行委員会、ヨーロッパ中央銀行とIMFの代表は現地時間18日にポルトガルの首都リスボンに集まり、ポルトガル支援条項について協議します。これはギリシャとアイルランドに続き、ユーロ圏では1年間で3回目の救援活動を展開します。海外メディアは、今回の救助規模は800億ユーロに達すると予想しています。

また、ムーディーズは先週、アイルランドのソブリン債格付けを最低投資レベルに2つ下げたと発表しました。この国債信用格付けを今月初めにBBB＋に格下げしていたが、見通しは安定している。ムーディーズは18日、アイルランド連合銀行、アイルランド銀行、EBS建築協会、アイルランド生命銀行など4つの金融機関の長期預金格付けを引き下げたと発表した。

ユーロはしばらく前に、ヨーロッパ中央銀行の利上げ予想を受けて上昇していましたが、投資家は再び債務危機に注力し、18日のユーロ相場は全線下落しました。北京時間18日19時、ユーロは対ドルで1.4294ドル、0.91%下落した。ユーロは日本円に対して118.34円となり、1.25%下落した。

今月はやや早く、ヨーロッパ中央銀行はこの地域の基準金利を1.0%から1.25%に引き上げ、2008年7月以来、初めて利上げしました。市場予想では、ヨーロッパ中央銀行は年末までにもう二回利上げする予定です。ユーロには一時は喜ばしい上昇幅をもたらしましたが、ヨーロッパの多くの国の「債事情」が好転しないため、ユーロは「倒春寒」の威力を実感しました。