장 외 시장 IPO 가 기업 을 심 천 증권거래소 로 이전 시 키 는 데 있어 서 '불확실 성' 에 대해 신중 해 야 한다.

[편집자 의 말]

4 월 27 일 저녁 에 장 외 시장 개혁 방안 이 드디어 출시 되 었 고 중국 자본 시장 개혁 은 관건 적 인 부분 을 맞이 했다.과학기술 개혁 경험 을 참고 한 토대 에서 장 외 판 등록 제 개혁 은 한층 더 발전 되 고 '양 적 개혁 + 양 적 개혁' 과 관련된다.

이 동시에 개혁 후의 창업 보드 는 주요 서비스 성장 형 혁신 창업 기업 으로 포 지 셔 닝 하고 전통 산업 과 신기 술, 새로운 산업, 새로운 업 태 를 지원 하 며 새로운 모델 의 깊이 있 는 융합 을 추진한다.이러한 포 지 셔 닝 에서 미래 창업 판 은 판 넬 등 다른 판 넬 과 어 긋 나 게 발전 하여 새로운 경제 가 자본 시장 에 진출 하 는 다 차원 진영 을 구성 할 것 이다.

4 월 27 일 저녁 에 중앙 전면적으로 개혁 위원회 제1 3 차 회의 에서 을 심 의 했 는데 이 는 창업 보드 시험 등록 제 전체적인 실시 방안 을 통과 한 것 을 의미한다.

당일 저녁 에 증권 감독 위원회 와 선전 증권거래소 도 창업 판 개혁 과 규정 제도 에 대해 시장 에 의견 을 구 했다.그 중에서 가장 주목 을 받 는 것 은 신주 발행 제도 가 어떻게 바 뀌 어야 하 는 지, 기 존의 재고 기업 은 어떻게 처리 해 야 하 는 지 하 는 것 이다.

21 세기 경제 보도 기자 가 서로 다른 저장량 기업 이 처 한 서로 다른 심사 단계 에 중국 증권 감독 위원회 가 나 누 어 과도 적 인 안 배 를 실시 했다 는 것 을 알 게 되 었 다.현재 의 요구 에 따라 창업 판 개혁 은 최초에 심사 순위 가 앞 에 있 는 기업 들 이 모두 증 감독 회 가 심사 에서 선전 증권거래소 로 옮 긴 기업 들이다.

다른 한편, 증권 감독 회 는 보 천 기구 에 대한 감독 이 더욱 엄격 해 지 는 정 보 를 시장 에서 무시 했다.증권 감독 회 는 보증 기구 와 추천 제도 에 대한 중 징 계 를 많이 하고 어느 정도 에 장 외 시장 등록 제 에 대해 기업 의 수량 과 배정 을 심사 하 는 데 연결 적 인 반응 을 보일 것 이다.

저장량 항목 은 어떻게 합 니까?

판 넬 과 신 스 리 스트로크 개혁 에 비해 이번 창업 판 개혁 과 등록 제 를 시범 적 으로 실시 하여 시장 을 어떻게 처리 하 느 냐 가 관건 이다.

신주 발행 에 있어 서 는 예비 상장 기업 을 처리 하 는 문제 에 직면 하고 있다. 현재 200 개 이상 의 창업 판 저장량 이 기업 을 심사 하 는 데 어떻게 해 야 하나?

기 자 는 저장량 이 기업 을 심사 하 는 데 있어 서 증권 감독 회 는 명확 한 과도 적 인 조 치 를 취 했다 는 것 을 알 았 다.4 월 27 일 에 중국 증권 감독 회 는 당일 부터 첫 번 째 주식 발행 을 접수 하지 않 고 장 외 시장 에 상장 신청 을 했다.

한편, 증권 감독 위원회 가 4 월 23 일 최신호 IPO 가 기업 의 데 이 터 를 심사 하 는 결과 에 따 르 면 현재 장 외 시장 에서 심사 하고 있 는 각종 기업 의 수량 이 200 개 를 넘 었 고 이런 기업 에 대해 서로 다른 과도 적 인 관 계 를 가진다.

먼저, 정상적으로 신주 발행 을 할 수 있 는 기업 이다. 이것 은 증권 감독 위원회 의 심 사 를 통과 하고 IPO 비준 문 서 를 받 은 기업 을 포함한다. 그의 발행 인수 와 판매 업 무 는 모두 예전 과 같다. 이런 기업 들 도 창업 판 의 마지막 부분 은 증권 감독 회 의 심 사 를 받 아 상장 한 기업 이 될 것 이다.

두 번 째 유형 은 이미 발 심 위 를 통 과 했 지만 비준 문 서 를 받 지 못 한 기업 으로 기자 의 통계 에 따 르 면 이들 기업 은 무려 21 개 에 이른다.

증권 감독 회 는 두 가지 선택 을 주 었 다. 하 나 는 창업 장 시범 등록 제 관련 제도 가 정식 적 으로 발표 되 기 전에 행정 허 가 를 추진 하고 현 행 규정 에 따라 발행 과 판 매 를 실시 하 는 것 이다.

다른 선택 은 기업 이 행정 허가 추진 절 차 를 자발적으로 신청 하고 창업 판 시험 등록 제 관련 제 도 를 정식 적 으로 발표 하여 시행 한 후에 심 천 증권거래소 에 신고 하고 발행 상장 심사, 등록 절 차 를 이행 한 후에 개혁 후의 제도 에 따라 발행 과 판 촉 업 무 를 시작 할 수 있다.

"첫 번 째 기업 을 선택 하면 시간 을 뺏 는 다. 즉, 증권 감독 회 에서 비준 문 서 를 계속 기 다 려 야 한다. 만약 에 장 외 시장 제도 가 정착 하기 전에 비준 문 서 를 받 으 면 모든 것 이 예전 과 같다.'다른 선택 은 기업 이 등록 한 IPO 절 차 를 거 쳐 야 한 다 는 뜻 이다. 그러나 감독 진 은 기 존의 순서에 따라 줄 을 서 야 한 다 는 것 을 명 확 히 밝 혔 다.'베 이 징 지역 의 한 중 소형 증권 회사 의 투자 은행 업무 라인 담당자 가 표시 하 였 다.

세 번 째 유형 기업 은 발 심 위 를 통과 하지 못 하고 줄 서 있 는 기업 으로 이런 기업 이 177 개 로 가장 많 았 다.

이런 기업 의 처리 방식 에 대해 감독 진 은 이 를 거래소 차원 으로 넘 기 고 거래소 에서 창업 판 개혁 시범 등록 제 규칙 에 따라 심 사 를 한다.

한편, 시장 에서 관심 을 가 지 는 저장량 기업 의 순위 문제 에 대해 기 자 는 증권 감독 위원회 에서 도 알 수 있 듯 이 심 사 는 기업 이 증권 감독 회의 심사 절차 와 심사 자 료 를 바탕 으로 후속 심 사 를 할 것 이다.

또한 증권 감독 회 는 이러한 기업 들 에 게 한 동안 의 우선 순위 인 장 외 시장 등록 제 가 실시 되 는 날 부터 10 일 동안 심 교 소 는 장 외 판 만 받 고 심사 기업 의 최초 공개 발행 신청 을 받 았 다.심 교 소 는 10 일 근무 후 다른 기업 의 신청 을 받 아들 이기 시작 했다.

하지만 이 양 되 는 재고 업 체 로 서 는 아직 큰 불확실 성 이 남아있다.

앞서 베 이 징 지역 중 소 증권 업자 의 비 즈 니스 라인 담당 자 는 기자 에 게 "투자 은행 과 기업 들 이 현재 보유 기업 이 창업 판 개혁 후의 요구 에 부합 되 는 지 를 걱정 하 게 하 는 것" 이 라 고 지적 했다.현재 감독 진 은 장 외 시장 개혁 후의 업계 의 범위 에 대해 매우 개괄적 인 표현 만 할 수 있 고 현재 의 심사 기업 들 은 자신 이 최종 적 으로 요구 에 부합 되 는 지 를 잘 모 르 므 로 감독 진 이 이 안 배 를 빨리 명 확 히 하기 바란다.

기자 에 의 하면 현재 증권 회사 의 주요 업 무 는 바로 창업 판 규칙 이 더욱 명확 해 지 기 를 기다 린 다음 에 새로운 요 구 를 바탕 으로 하 는 자 료 를 재 구축 하여 저장량 프로젝트 를 가능 한 한 빨리 거래소 에 등록 하도록 할 것 이다.

이 같은 안 배 를 바탕 으로 업계 내부 자본 이 많은 사람들 은 이 르 면 6 월 중순 에 심 사 를 받 아야 새로운 창업 판 인 IPO 신고 서 를 접수 할 수 있 을 것 이 라 고 예측 했다.

보증 감독 이 엄격 하면 연쇄 반응 을 야기 할 것 이다.

재고 항목 등 문 제 를 제외 하고 이번 창업 판 개혁 과 등록 제 에 영향 을 미 치 는 또 다른 중요 한 요 소 는 시장 에서 충분히 중시 되 지 않 았 다. 이것 은 바로 추천 기구 에 대한 감독 을 강화 하고 강화 하 는 것 이다.

4 월 27 일 저녁 에 중국 증권 감독 위원 회 는 (이하 '추천 관리 방법' 이 라 고 칭 함) 을 발표 했다.

에서 제6 장 에 감독 조치 와 법률 책임 전문 장 을 설 치 했 는데 그 중에서 20 개의 내용 이 모두 보험 기구 와 보험 제도 자의 감독 과 처벌 과 관련 되 고 감독 관리의 엄격 도가 예전 보다 훨씬 높다.

      예 를 들 어 증권 감독 회 가 만약 에 증권 발행 모집 서류 등 신청 서류 에 허위 기재, 오도 성 진술 또는 중대 한 누락 이 존재 한다 면 증권 감독 회 는 확인 하 는 날 부터 보증 기구의 보증 업무 자격 을 1 년 에서 3 년 으로 정지 시 키 고 보증 기구 에 관련 된 책임 자 를 교체 하 라 고 명령 할 것 이다. 상황 이 심각 하면 보증 업무 자격 을 취소 하고 관련 책임자 에 게 증권 시장 에 대한 금 지 된 조 치 를 취 할 것 이다.베풀다.

한 증권 감독 위원회 의 권위 있 는 인사 가 기자 에 게 이번 창업 판 등록 제 개혁 시점 에서 재무 조작 과 사기 발행 에 어떠한 제도 적 안배 와 조합 조치 가 있 는 지 를 주의해 야 한다 고 지적 했다. 그 중에서 중개 기구의 책임 을 확인 하고 특히 추천 기구의 책임 이 중요 하 다.

이 인사 에 따 르 면 증권 감독 회 는 각종 방식 을 통 해 중개 기구 가 업 무 를 수행 하 는 질 을 지속 적 으로 감독 하고 직무 수행 에 대한 책임 이 미 치지 못 하 며 심지어 발행 자 에 게 이윤, 재무 조작, 규정 을 위반 하여 밝 힌 중개 기 구 를 처벌 할 것 이 라 고 지적 했다.이 동시에 이런 중개 기구 가 사업 을 하 는 프로젝트 에 대해 등록 발행 각 절차 에 중점 을 두 고 관심 을 가 지 며 중점 적 인 검 사 를 한다.

"투자 은행 들 은 등록 제 개혁 의 기 회 를 빌려 일 을 빨리 하려 고 하지만 보증 기구 와 보증 제도 에 대한 감독 진의 요 구 를 무시 해 서 는 안 된다."앞에서 말 한 중 소 증권 회사 의 투자 업무 라인 담당자 가 기자 에 게 알려 주 었 다.

상하 이 지역 의 한 대형 증권 업 체 고참 보험 대 는 중개 기구의 책임 이 실질 적 인 감독 이 엄격 해 지 는 상황 이 발생 하면 증권 업 체 의 접속 프로젝트 에 연쇄 적 인 영향 을 줄 것 이 라 고 말 했다.증권 회사 들 은 등록 제도 아래 의 규정 에 합 치 는 위험 이 기회 보다 더 크다 는 것 을 충분히 의식 해 야 한다. 그리고 프로젝트 평가 항목 은 더욱 신중 해 질 것 이다.