Le Dollar Joue Un Rôle Important.

Le Conseil de la Réserve fédérale des États - Unis d 'Amérique a tenu une réunion calme, la réaction du marché a été modérée, la Banque centrale du Japon a tenu une réunion calme et le marché a réagi violemment.

C 'est une autre forme d' indifférence.

Bien que la Réserve fédérale des États - Unis ait supprimé la rubrique risques externes dans sa déclaration, elle a continué de s' adapter au marché et de faire des compromis qui ont rendu le dollar relativement vulnérable.

La Banque du Japon inverse les attentes du marché, de ne rien faire, à s'asseoir et regarder le yen continuent à augmenter, comme le yen d'économies d'énergie potentielle.

En fait, deux grandes banques centrales pour le risque de marché de rééquilibrage mondial ont fait des concessions, mais l'ancien est actif, ce dernier est passif.

Le niveau de l'inflation de poursuivre plus, plus précisément, la poursuite de ciseaux de l'inflation relativement faible (la différence entre la CPI et PPI), c'est le consensus préliminaire actuellement sur le marché mondial.

Actuellement, les banques centrales sont, je l'espère, sera l'entité économique et monétaire injecté.

Et à partir de la monnaie de crédit vers l'économie réelle dans ce passage, des indicateurs de base et des principales n'est en fait pas la CPI, mais l'inflation de ciseaux.

Lorsque la croissance de la productivité du travail des États - Unis par rapport à d'autres économies continue d'augmenter, les données économiques des États - Unis de voir la nécessité de relever les taux d'intérêt, les taux d'intérêt mais $conduira inévitablement à l'appréciation du dollar, la hausse de l'inflation des ciseaux d'autres économies seront en outre avec $formée en spirale, sera de certaines économies apparaît le manque de capital.

Ce processus, c 'est en fait la différence entre les ciseaux gonflants et le « découpage de laine » sur le marché mondial.

Au milieu de l 'année dernière,

Au niveau de la marge à l'équilibre interne et externe, la Fed confirme que le taux d'intérêt et, par la suite, des marchés de capitaux mondiaux adieu stable de la structure du capital, de la concentration du marché à $, de l'énergie et des ressources de synchronisation a chuté, de l'Union européenne, le Japon et les économies de marché de l'inflation de ciseaux sensiblement vers le haut, la Fed augmente les taux de rationalité de doute, tenue à Shanghai de la réunion des ministres des finances et de la Banque centrale du Président 3 en janvier, la politique monétaire mondiale à moyen terme une intervention coordonnée, la Fed augmente les taux de rythme est perturbé.

Actuellement, le Japon et l'Union européenne ciseaux d'inflation historiquement élevés, en hausse de cet indicateur, les économies émergentes et les ressources des pays aussi, tant que cet indicateur n'a pas vu de toit, le

Pas complètement.

D 'un point de vue systémique, les risques sur le marché mondial ont évolué avec le risque de crédit en dollars des États - Unis, qui doit donc être relativement faible si l' on veut parvenir à ce consensus initial.

Comme il n 'y a pas eu de réunion d' acclamation en mai, la réunion d 'information d' avril de la Fed a préparé le terrain pour la poursuite de la pratique mondiale des ciseaux à faible inflation.

Les projections actuelles des grandes institutions ne laissent pas entrevoir une forte probabilité d 'augmentation des taux d' intérêt pour le mois de septembre.

En d 'autres termes, les deux ou trois trimestres sont relativement « sûrs ».

Idéalement, au cours de cette période, les principales économies mondiales à "stimulus" Canal, PPI de rebond, de l'inflation des ciseaux de liaison descendante, de capital du pays de s'écouler des dollars et des économies émergentes, le risque de marché mondial de rééquilibrage.

Mais en fait, pas une petite difficulté.

Le problème de la dette des pays développés

Le problème de la dette, le problème de la dette souveraine au Moyen - Orient, le problème risque politique locale, ont fait exploser le risque de crédit dans le monde entier.

Regarde, le Fed peut tenir combien de temps? De taux d'intérêt de la Déclaration, la Fed a l'attention du Centre de gravité du risque de crédit de retour à la surface externe de l'économie locale.

Selon les données les plus récentes, les fondamentaux économiques présentent des caractéristiques légèrement stagflation, si le dollar continue à faible sortie plane, et il est difficile d'améliorer les caractéristiques de la stagflation, sera plus évidente.

De ce point de vue, $plus les intérêts nécessaire.

Le problème est, après la hausse l'histoire de seconde longueur, les prix des actifs élevé aux États - Unis, la Réserve fédérale a également été de plus en plus difficile à réaliser une entité économique et monétaire injecté, c'est un peu la douleur dans le cadre de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Donc, d'un côté, depuis l'extérieur, le risque de contrepartie et, d'autre part, du point de vue de la politique monétaire de la propre enquête, le Fed à court terme - relation entre le taux de change la tension continue à maintenir des tensions relativement faible, afin de maintenir le dollar.