VC深掘りハイエンド消費&Nbsp;贅沢品融資爆発式成長

6月23日、ihshの小細工が4300万ドルの出資を獲得すると発表しました。

パン

ぜいたく品融資の爆発的成長

ChinaVentureのデータによると、2007年にダイヤモンド小鳥が今日の資本金200万ドルを投資して以来、泛ぜいたく品業界B 2 C電子商取引企業の融資が次第に増え、2010年に爆発的な成長が現れた。

2007年-2009年に公開された汎ぜいたく品B 2 Cウェブサイトの融資事例8件の資金調達総額は4100万ドルで、ダイヤモンド宝石類企業を中心に投資しています。

2010年、泛ぜいたく品ネット通販業界が投資事例を発表した12件から、投資総額は1.07億ドルに達し、ダイヤモンド、服飾、バッグ、化粧品、ワインなど多くの細分分野に及んでいます。

2011年に入ってから、一般的な高級品B 2 Cサイトの融資事例が12件発表されました。融資規模は2.83億ドルに達し、すでに過去最高水準に達しました。

その中で融資規模が一番大きいケースは紅杉中国がDCMを共同で投資して唯品会を投資します。また、方源資本が共同で創始したソースでダイヤモンド小鳥を投資します。投資規模は全部で5000万ドルです。

一般的な高級品ウェブサイトの融資の爆発的な成長は、一方では、2010年以来、電子商取引業界の一般的な投資家によって支持され、総合的なB 2 Cのほか、垂直B 2 C、団購、電気商取引プラットフォームなどのウェブサイトが投資家に人気があります。

また、インターネット分野での投資の激しい競争は、投資機関が垂直細分化の分野に投資機会を求めることを促している。

市場規模から見ても、ぜいたく品のオンライン購入は「青い海」に直面していますが、現在はほとんどの高級ブランドがインターネットに対して慎重な態度を持っているため、ぜいたく品B 2 Cの発展は依然として多くのボトルネックに直面しています。

ChinaVenture投資グループのアナリスト、馮坡氏によると、現在ぜいたく品B 2 Cウェブサイトは主に二つの障害に直面しています。一つは商品の供給ルートで、二つは物流です。

ネット販売がぜいたく品の定価体系を覆したため、ブランドの代理店と販売店の利益を損なうことができます。また、「セメント＋マウス」の簡単な買い物パターンはブランドの「贅沢」位置づけと神秘感を損なうかもしれません。

そのため、贅沢品の商店はネットショッピングに対して依然としてとても大きい懸念があって、電気商のウェブサイトの仕入れのルートもそのために比較的に狭いです。

贅沢品B 2 Cサイトが直面するもう一つの現実的な障害は物流問題です。

現在多くのサイトでは資金力が十分ではないので、物流は第三者の速達企業に委託されることが多いです。速達業の散乱状況はよく商品が無くなり、直接ユーザーの体験が低下します。

アナリストは、物流配送、ウェブサイトのページの設計とショッピングプラットフォームのユーザー体験などの関連要素は、高級品のエレクトビジネスが直面する主要な挑戦であり、市場競争の機会もここにあると考えています。

PE掘削金の方向性増発

市場競争が激しいのは、投資機構が贅沢品などの垂直領域に深く掘り下げた重要な原因の一つであり、PEにとっては、上場前投資市場の激しい競争は初期投資よりも大きいので、最近はA株市場の多くの方向性が増発され、PE機関の目標となっている。

6月17日、弘毅投資は12億元で蘇寧電器の「12.81-0.08%株を予約しよう」（002025.SZ）の9756万株を増配し、今年初めて募集を完了し、規模が100億元を超える弘毅二期人民元基金の初投資プロジェクトとなる。

ChinaVentureの投資グループのデータ統計によると、2009年12月現在、国内のA株市場の各プレートの平均発行株式益率は上海深指数に従って、三輪の揺るがす下落の傾向を呈して、現在は30-40倍安定しています。

現在、中小の板と創業板のIPOの発行する株式益率はすべてここ一年以来の最低水準にあります。

投資の株式益率が上昇して、株式益率が下がると同時に、A株市場の平均株式益率のレベルは徐々に14-16倍まで下がっています。

この背景において、A株の上場会社の方向性増発は一部の本土PE機関と戦略投資家の株式投資に参加するもう一つの選択となっている。

2010年12月現在、PEと戦略投資家の国内A株上場会社に対する方向性増発の投資規模は92.4億元に達し、45社に達し、同期方向性増発総規模（1167.35億元）と総数（83社）の割合はそれぞれ54.2%と7.9%に達した。

Pre-PO投資に対して、相対的に透明な定価方式を増発することは、PE機関が投資コストとリスクを制御することに有利であり、配向増発後の低い持ち株比率に参与し、PE機関が投資後の管理に過剰投資する必要がないようにする。

非公開株式の買い取りは12ヶ月のロック期間だけであり、終了サイクルも大幅に短縮され、プロジェクトの上場が制限され、見返りが縮小されることが避けられた。

しかし、投資グループのアナリストの万格は、プライベートエクイティ投資機構の収益ルートの一つとして、方向性増発は同様に損失と撤退リスクを有し、それを主流とする投資方式は現実的ではないと考えている。

長期的な発展に専念する国内投資機構は、現在も潜在力企業の発掘と投資後の管理サービスと投資チームの建設にもっと力を入れる必要があります。